Como fazer opções expiração afetar estoque preço

Esta coluna apareceu originalmente em Opções Lucros. Mesmo se você nunca trocou um put ou call, é importante entender como a expiração de opções pode afetar os preços das ações. A atividade de negociação em opções pode ter um efeito direto e mensurável nos preços das ações, especialmente no último dia de negociação antes da expiração. Deixa olhar em duas maneiras que a expiração das opções pode influenciar o mercado total as. well. as as equidades específicas, e considerar então como os investors devem tratar destas tendências. Fixar refere-se ao preço de uma negociação de ações subjacente mais perto de um preço de exercício ativamente negociado opção do que seria ausente a atividade de opções. Imagine que hoje é o último dia de negociação antes do vencimento e que um investidor vendeu 100 opções de venda do Google (GOOG) atingidas em 615, significando que ela tem a obrigação de comprar 10.000 ações do GOOG de um proprietário que decide exercer sua opção. Se o GOOG fechar acima de 615, as opções de venda expirarão sem valor, permitindo ao comerciante manter o prêmio recebido da venda. No entanto, se o GOOG fechar em 614,95, as opções provavelmente serão exercidas automaticamente, deixando ao investidor 10 mil ações no início da negociação na segunda-feira. Muitos investidores não desejam correr o risco de queda de ações na segunda-feira aberta, então eles entram posições de ações destinadas a manter o preço das ações longe da greve curta de suas opções - isso é particularmente verdadeiro para os investidores e as empresas com grande opção Em relação ao volume de negociação de uma ação. Neste exemplo, se o GOOG passar de 615,50 para 614,90 durante a negociação de sexta-feira, nosso investidor poderá comprar ações GOOG no preço de mercado atual em tamanho suficiente para aplicar pressão ascendente ao preço das ações. Imagine, então, que o estoque deriva de volta até 615,20. Nosso trader não precisa mais das ações compradas, já que o preço se moveu acima de seu preço de exercício, para que ela possa vender uma parte ou toda a posição de ações, note também que os comerciantes de opções que venderam as chamadas 615 terão o mesmo incentivo agora Para vender ações curtas GOOG em um esforço para obter o estoque de volta sob o nível 615. Esta ação de ida e volta, impulsionada pela exposição dos operadores de opções, faz com que as ações permaneçam próximas ou sejam fixadas a preços de ação com alto interesse aberto. Os efeitos do risco de pinos sobre os retornos das ações foram avaliados em vários trabalhos acadêmicos. Um estudo de 2004 constatou que os retornos dos estoques com opções listadas são afetados pela agregação de pinos, em média, por 0,65, para uma mudança de capitalização de mercado total de 9 bilhões. Às vezes, no entanto, os outros fatores que influenciam o movimento de preços facilmente submergir qualquer pressão de fixação nascente. Imagine agora que no vencimento de sexta-feira, as ações do GOOG abrem 2 em 605. Os comerciantes que de outra forma poderiam ter pensado em tentar defender uma posição de opção curta - fazendo com que o estoque volte para 615 - sabe que o valor de sua posição de opção Vale menos do que o capital que levaria para influenciar o estoque em uma extensão tão dramática. Em vez disso, fará mais sentido para eles comprar de volta as opções de venda curtas. Isso cria mais pressão de venda no estoque, uma vez que os fabricantes de mercado que oferecem esses 615 coloca para os nossos comerciantes hedge sua própria nova exposição, vendendo ações de curto capital. Porque o tempo até a expiração é tão curto, a gama das opções 615 e quaisquer outras opções perto do dinheiro será muito alta. Gama é a variável de risco que mede o quanto uma sensibilidade de preço de ações de opções (seu delta) mudará para cada movimento de ponto no subjacente. A alta gama significa que os hedgers de opção precisará comprar e vender mais ações do que de outra forma se as opções em questão tivessem muitas semanas ou meses até a expiração. Uma vez que a actividade de cobertura neste cenário está na mesma direcção que a tendência de preços a curto prazo, a gama gama elevada à expiração pode exacerbar a volatilidade dos preços. Pense em gamma como combustível mais leve. Não causará um incêndio por si só, mas dada a faísca de um movimento considerável no estoque, o que poderia ser uma queimadura lenta em um dia comum pode virar, na sexta-feira de expiração, em uma grande conflagração. Expiração de opções e investidores de ações Então, como os investidores de ações devem ajustar seus portfólios e hábitos de negociação para ter em conta o fenômeno relacionado à expiração Pinning a um preço de exercício perto da expiração da opção tende a atenuar a volatilidade dos preços, por isso não é uma preocupação urgente para qualquer, De curto prazo. Uma área onde a fixação pode ter efeitos indesejados está no desempenho diário de estratégias de negociação de pares, por ex. Se uma perna de um par de ações longshort é particularmente propensa a fixação em torno de expiração. Os efeitos da volatilidade dos preços exacerbada pela gama são mais graves. Em ações individuais, quando expiração mensal teares, os investidores podem olhar para greves opção que têm um nível de interesse aberto que 1) é muito maior do que outros ataques próximos e 2) vale uma porcentagem significativa do valor do volume médio diário de ações. Opções de exposição que satisfaçam essas qualificações poderia significativamente mover o subjacente se os comerciantes decidem fechar posições sob pressão. Gamma negativo próximo à expiração também pode impulsionar o mercado como um todo. Opções sobre índices de ações como SPX e ETFs como SPDR SampP 500 ETF (SPY) e PowerShares QQQ Trust (QQQ) são alguns dos mais ativamente negociados no mundo, o que significa que há quase sempre um risco nos dias de vencimento que um inesperadamente grande Movimento será piorado pela presença de grande fora do dinheiro colocar e chamar exposição. Nos últimos anos, a Reserva Federal anunciou cortes de taxa de juros surpresa nas sextas-feiras de expiração em uma tentativa transparente de permitir que os cortes tenham o máximo efeito imediato possível. A melhor maneira de acomodar a possibilidade de balanços de preços induzidos por expiração é estar pronto para mais volatilidade trocando tamanhos de posição menores e definindo paradas mais amplas. Particularmente em um nível intraday, uma manhã de sexta-feira volátil é provável gerar uma tarde de sexta-feira volátil. Finalmente, nem todas as ações de mercado são tão significativas como gostaríamos que fosse. Os participantes do mercado gostam de atribuir causalidade e significado aos retornos de ações do dia-a-dia, às vezes ligando a mesma notícia para os dias subsequentes. A verdade é que muita ação do mercado é ou sistêmica ou inescrutável. No caso de um dia de negociação particularmente calmo perto da expiração das opções, o que parece um mercado passivo pode ser em parte atribuível a fixação. Um dia selvagem de negociação, por outro lado, pode não ser puramente sobre o pânico, os investidores sérios, mas também sobre a racionalização racional e resolução de compromissos de opções anteriores. Receba um alerta por e-mail cada vez que eu escrevo um artigo para o Real Money. Clique em Seguir ao lado da minha assinatura para este artigo. As opções de compra afetarão a questão do preço das ações Por Ken Malcolm As opções de compra afetarão o preço das ações Ive olhou para todos os gregos opção como as opções são afetadas por movimentos no subjacente StockETF, mas como as opções afetam o subjacente Por exemplo, se um comerciante compra uma grande quantidade de chamadas OTM, isso afeta o preço subjacente Perguntou em 10 out 2011 Quero escolher ações para opções de negociação como um pro Descubra como meus alunos ganhar dinheiro Com efeito, os preços das opções de ações são afetados principalmente por mudanças no preço do estoque subjacente, uma vez que são derivativos de ações. No entanto, essa relação de trabalho no sentido inverso em negociação de opções A compra forte de opções afetam o preço do estoque subjacente de qualquer forma Esta é uma questão extremamente interessante. Agora, quando você compra uma opção, você está realmente apenas entrar em um contrato para a negociação POTENCIAL do ativo subjacente em si. Isso significa que quando uma opção é comprada, nada realmente acontece com seu ativo subjacente em tudo desde que o comprador eo vendedor que entrou no contrato de opções hadnt começou qualquer forma de negociação do activo subjacente ainda. Sim, isso significa que quando você compra opções de ações, nada realmente acontece com o estoque subjacente ainda desde o direito de negociar o estoque subjacente dada pela opção ainda não foi exercido. E nunca poderia ser exercido. É por isso que estes contratos são conhecidos como OPÇÕES e não OBRIGAÇÕES como negociação de futuros são. As opções dão a você o DIREITO, mas não a OBRIGAÇÃO de negociar o ativo subjacente ao preço de exercício. Lembre-se Então, o que acontece com o preço de uma ação quando alguém compra uma quantidade enorme de sua fora do dinheiro opções de compra Nada acontece porque uma opção de dinheiro fora da opção concede ao comprador o direito de comprar o estoque subjacente a um preço mais elevado, Que é algo quase ninguém vai exercer em. Em cima disso, o fora das opções de chamada de dinheiro pode permanecer fora do dinheiro todo o caminho até a expiração e simplesmente expira fora do dinheiro como ele nunca existiu em primeiro lugar. Então, por que o preço do estoque subjacente ser afetado por algo que poderia jolly bem nunca existiram em tudo, ver Agora, o preço das ações pode ser momentaneamente afetado por uma opção quando a opção é exercida. Se por expiração aqueles fora das opções de chamada de dinheiro torna-se no dinheiro e é exercido, o preço do estoque iria momentaneamente afundar para o preço de exercício das opções de chamada e, em seguida, quase instantaneamente voltar ao preço de mercado como os fabricantes de mercado e participantes do mercado Continuar a licitar e pedir a preços de mercado. Na verdade, esse afundamento momentâneo só acontece quando uma quantidade ENORME de opções de compra no mesmo preço de exercício são exercidas. Este efeito é dificilmente notável se apenas um pequeno número de contratos de opções forem exercidos. Esta é também a razão pela qual os volumes de negociação são tão elevados em Quatro dias Witching quando as opções e futuros são exercidos e liquidados para as ações subjacentes. Na verdade, este efeito é notável apenas em Quadriculado Witching dias e são apenas noticable durante opções apenas expiração. Em conclusão, as opções de compra nunca afetam os preços das ações, mas exercer opções em um único preço de exercício em um grande número de contratos pode causar alguma mudança momentânea preço que geralmente retorna ao preço de mercado em um instante. Faça lucros explosivos de chamadas cobertas Perfeito para todas as opções Traders Original eBook por Optiontradingpedia Este eBook abrange:. O segredo para procurar o estoque PERFEITO para chamadas cobertas. O número de maneiras de escrever chamadas cobertas. As duas formas de medir a chamada coberta retornam. Mais importante, como olhar automaticamente para alto rendimento Covered Call oportunidades para fazer até 25 por mês Este 29,90 eBook ensina-lhe todos estes e mais Average Reader Rating. 4.5 5 Optiontradingpedia é uma empresa Masters O Equity e usa a resposta de gateway de pagamento Masters O Equity por Ken Malcolm. Responder pelo Sr. OppiE. I muitas vezes ler no twitter que as instituições vão manipular o preço do estoque x, porque as suas opções de vencimento dia. Ao manipular o preço do estoque abaixo do preço de exercício, a minha compreensão de que as opções iria expirar sem valor ea contraparte iria lucrar. É uma coisa tão ilegal se compra opções, como eles podem se proteger Isso normalmente só ocorrem em ações de baixo volume pediu Jun 17 14 às 16:35 Instituições e criadores de mercado tendem a tentar permanecer delta neutro, o que significa que para cada contrato de opções Eles compram ou escrevem, eles compram ou vendem o ativo subjacente equivalente. Isso, como uma teoria, é chamado de dor máxima, que é mais uma observação deste comportamento por investidores de varejo. Isso como uma realidade é chamado de cobertura delta feita por criadores de mercado e investidores institucionais. O fenômeno é que muitas vezes um estoque fica preso a um número muito mesmo a um preço especial em dias de expiração de opções (como 500.01 ou 499.99 por fechar sino). Nas datas de expiração das opções, muitos contratos de opções estão sendo fechados (as instituições e os criadores de mercado estão tipicamente do outro lado daquelas operações, para manter a liquidez), então para cada contrato de 100 ações padrão que o criador de mercado escreveu, compraram 100 ações da Subjacente, para permanecer delta neutro. Quando o contrato fecha (ou se livrar da opção) que vendem 100 partes do activo subjacente. No volume de massa de opções negociadas, isso causaria uma pressão descendente notável, similarmente para outros comércios que iria causar pressão ascendente como instituições fechar suas posições curtas contra as opções que tinham comprado. O resultado é um estoque fixado direito acima ou abaixo de uma expiração que anteriormente tinha um monte de interesse aberto. Isso tende a acontecer em ações mais líquidas, do que as menos líquidas, para responder a essa pergunta. Como eles têm mais série de opções e mais preços de greve. Não, isso não seria ilegal, nos EUA a tentativa de marcar o fechamento é supostamente proibido, mas isso não iria contar como ele, o efeito dos derivados sobre os preços das ações está muito além do regime de aplicação da SEC atual :) embora uma área de pesquisa ativa Lucro vem de descontos, spread, não tendo quaisquer comissões e dados de venda. Eles usam um monte de alavancagem para ter mais encomendas e mais volume. Contanto que nunca mess acima e vento em um lado errado do mercado, são finos. Mas ocasionalmente você ouve-se sobre um fabricante do mercado que messing para cima (Knight, para trás em 2012) ndash CQM 14 de outubro 14 em 16:35